房地产看起来挺复杂，说白就是个金融游戏，自从按揭买房和预售制广为流行至今，楼市的体量之所以能膨胀到十几万亿，与“寅吃卯粮”、“花未来的钱买现在的房子”这些理念有很大关系。

所以，我们看到了房企从银行拿来开发贷，然后在土地市场拿地，尚在施工时就把期房卖出去，购房者的按揭款就成了珍贵的销售回款，然后开发商再拿这笔钱继续去拿地扩张。

这是很清晰的资金转移流程，不难发现，房企和购房者都在用未来的钱做现在的事，在这个过程中，“期房”扮演了至关重要的角色。

在行情高涨时期，这种模式屡试不爽，击鼓传花的游戏中大家都是赢家，但是，放到今年市场出现较大分歧时，在3年前，楼市埋下的一粒种子，已经结出了苦果。